1. Perché questo aumento dei tassi di interesse è un problema?
Se il governo italiano vuole prendere in prestito ora, sarà molto più costoso di una settimana fa. Il rendimento dei titoli di Stato italiani a dieci anni era al 3,4 per cento la scorsa settimana ed era già salito al 4,2 per cento ieri.
Si tratta di un aumento significativo in una settimana. E i differenziali dei tassi di interesse si sono ampliati in Germania, il paese più economico per prendere in prestito in Europa. La scorsa settimana l’Italia ha pagato il 2 per cento in più rispetto alla Germania, ieri era quasi il 2,5 per cento.
Vari tassi di interesse sono aumentati in tutti i paesi della zona euro. I tassi di interesse sono aumentati anche in paesi come Spagna, Portogallo e Grecia, ma il tasso di interesse italiano è il più preoccupante, afferma Durk Veenstra, commentatore di RTL Z.
Il debito pubblico nei confronti dell’economia è più alto di Spagna e Portogallo e il debito totale dell’Italia è significativamente più alto di Spagna, Portogallo e Grecia.
Nella zona euro, i differenziali dei tassi di interesse tra la Germania e paesi come l’Italia e la Grecia si sono ampliati durante la crisi dell’euro iniziata nel 2009, anche se gli investitori si chiedevano se la Grecia potesse ancora pagare interessi e capitale e se altri paesi ne avrebbero sofferto. . Ciò ha sollevato preoccupazioni sulla sopravvivenza dell’euro. La Grecia può ancora essere salvata da altri paesi dell’euro, ma con un’Italia molto più grande è più difficile.
2. Perché ci sono riunioni?
Gli interessi sui titoli di Stato dei paesi denominati in euro sono in aumento da tempo. Ma le cose si stanno muovendo velocemente, soprattutto dalla scorsa settimana. quando Lo ha annunciato la BCE Ha annunciato che aumenterà i tassi di interesse ufficiali per la prima volta dal 2011. Ciò significa ridurre l’inflazione elevata.
Il tasso di interesse ufficiale fissato dalla BCE è importante perché ha un forte impatto sugli interessi che governi, aziende e consumatori pagano quando prendono in prestito denaro, ad esempio, Interessi di risparmio Cosa ottieni.
3. Quale differenziale di tasso di interesse è ancora accettabile per la BCE?
Ad esempio, non è così facile dire quale sia la differenza tra i tassi di interesse italiani e tedeschi, secondo Aline Schuiling, economista senior dell’eurozona presso ABN Amro. Il mercato considera una differenza dal 2,5 al 3 percento più accettabile, afferma. In tal modo, il mercato esamina fino a che punto la BCE ha consentito allo spread di allargarsi in passato.
4. Cosa può fare la BCE?
Una delle cose che la BCE farà in seguito, secondo l’economista Bas van Geffen, è concentrarsi sull’economia dell’eurozona e sulla BCE all’interno di Rabobank. Ma pensa che sarà un segno di debolezza poiché è già stato annunciato che verranno presi provvedimenti duri.
L’economista di ABN Schueling afferma che la Bce potrebbe acquistare più titoli di stato italiani. Una domanda più alta fa salire i prezzi delle obbligazioni e prezzi più alti significano tassi di interesse più bassi.
L’acquisto di più obbligazioni funziona così: la BCE acquista da tempo obbligazioni dai paesi dell’euro. Ma ad un certo punto, alla fine della legislatura, quei titoli vengono rimborsati come un normale prestito. La BCE sta già utilizzando nuovamente quegli euro per acquistare nuove obbligazioni. Presto sarai in grado di utilizzare quei soldi principalmente per acquistare obbligazioni da paesi come l’Italia, dove i differenziali dei tassi di interesse con la Germania sono aumentati notevolmente, spiega Schuiling.
La BCE potrebbe anche istituire un programma speciale di acquisto per alcuni paesi, cosa che è già avvenuta in passato, dice. A quel tempo, questa opzione non era di alcuna utilità. Il solo annuncio di tale possibilità è stato sufficiente per abbassare i tassi di interesse, dice Schulling.
Tale piano di acquisto può assumere molte forme. Van Geffen afferma che la BCE può essere creativa quanto vuole.
5. È chiaro cosa farà la BCE?
nell’area. Il Lo dice la BCE I proventi del rimborso delle obbligazioni di alcuni paesi possono essere utilizzati per acquistare nuove obbligazioni da altri paesi in cui il differenziale dei tassi di interesse con la Germania è ampio.
In questo periodo, secondo Van Geffen, il differenziale dei tassi di interesse sulle obbligazioni italiane rispetto a quelle tedesche si è ampliato. Secondo lui, ora è chiaro che la Bce acquisterà più obbligazioni dall’Italia.
La BCE afferma inoltre che presenterà un nuovo strumento per evitare che i differenziali dei tassi di interesse diventino troppo ampi. “Mi aspetto maggiore chiarezza su questo a luglio o settembre”, afferma van Geffen.
Secondo lui, se la Bce avesse già elaborato un piano globale, sarebbe stato più forte, “ma questo è il secondo migliore”. La BCE ora ha più tempo per pensarci, afferma van Geffen.
I piani della BCE stanno già dando i loro frutti. Ad esempio, i rendimenti dei titoli decennali tedeschi sono scesi di oltre lo 0,1 per cento e quelli italiani di oltre lo 0,3 per cento. Di conseguenza, il differenziale dei tassi di interesse si è leggermente ridotto.
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